[理財投資] 債券市場簡析。債券ETF與債券基型金如何購買?－莎莎:::生活地圖

在我們的經濟發展歷史中，債券算較早發展萌芽的一種有價證券
最初是在國家遭逢財政困難，或是為了集措戰爭資金而發行
以國家財政體系、稅收，來作為本金擔保與利息的支撐，以此吸引資金

而到了近代，債券漸漸發展成非常穩固的投資理財工具之一
債券，簡言之就是指在清償前可獲得利息的一種借據
持有債券者等同於債務的所有權人，而借據的發行方會訂好一個買賣雙方的承諾
承諾於債券到期前，定期支付票面利息，並於約定期滿後償還投資人債券所載之本金，為具有法律效力的債權憑證

例如 :
在這次資金出借期間內，每一期會固定支付利息，到期後會清還債券票面額上的本金而購買債券的人就可以在債券還款期到期之前，獲取這中間的利息

因此，如上述，債券相對比股票、期貨而言，屬於相對穩定的一種投資

債券必備資訊

1. 債券面額：面額多少錢，也就是到期時債主可以根據這張債券拿回的錢

2. 票面利率：每年會給的利息，也就是債券的殖利率

3. 到期日：到期之前每期固定要給利息，到期後就要還回債券面值的資金

債券種類

可以依發行方性質做區分
1.公債 : 由國家中央、地方單位舉債發行
2.公司債 : 由一般企業發行

在債券市場上，類別五花八門，在分類上還有依據風險層級、發行區域等等更多細分
越具市場信心的債券，年化利率通常都會偏低，而較次級評等的債券為保持競爭力，自然會提供優於市場平均配息的年化報酬

這部分可看投資者的風險承受能力，去做撿擇

初入債券的一般投資者，建議可先依照發行方的單位、信用評等進行挑選，若偏好低風險保本的投資者，可從國際局勢穩定的國家公債著手挑選標的，降低違約的可能性。(ex.市場最具指標意義的公債如 : 美債)
投資管道選擇眾多，端看投資人的資金運用目的，若屬於保守型投資人，想要抵抗通貨膨脹，並領高於一般定存利率的配息，那公債是個推薦的投資工具之一

抗風險

債券的風險來自於，發行方是否"違約"，意指發不出利息，或歸還不了本金

而債券可以從發行方、發行地區，或是專門信用機構的評等，來做篩選

公債違約的風險一定低於公司債，已開發地區的債券也會相較開發中地區債券來的安全
另外由於目前台灣國內的債券利率普遍低於海外債券，10年期的年化利率甚至低於定存，故主要交易市場還是在海外債券，所以也會需要考量外幣的"匯損風險"

如何購買債券

1.單一債券 - 專門債券仲介機構(銀行、券商)
優點是選擇較多元，可以購買海內外多種類型債券
若要個人單買債券，因面額較高(面額數十萬~百萬不等)，在資本額不高的情況下，較不建議直接購買
且交易需透過專門仲介機構，或是銀行、券商委託詢價，並不是很便利，且也有雞蛋都放置同一籃的風險缺點

目前台灣能小資直接購買債券有中華郵政發售的公債可以參考，面額最低10萬NT
若對於這類交易有興趣者，可以參考中華郵政的公債業務專區
https://www.post.gov.tw/post/internet/Bonds/index.jsp?ID=80303&NDebt_category_sn=2&topage=23&PreRowDatas=10#dataTop

2.債券基金- 透過基金平台
債券第二種購買途徑，就是夠過基金透過市面上的基金平台買進，將資金交由基金經理人去代操，而基金投資標的會包含多種不同種類的債券，端看基金經理人操做
也由於是委託專業經理人代操，須注意購買時會產生的申購手續費、管理費

大多債券基金管理費範圍落在0.5%~2%之間都有，而手續費介於0~3%之間，依各家基金有所不同，選購前務必將債券基金的年化報酬率扣抵上去，一般年化報酬率若有4~6%就算不錯，貨比三家不吃虧

3.債券ETF-->透過股票券商
債券ETF簡單來說就是追蹤債券指數表現的ETF。用小額金錢就可以透過ETF買入豐富多檔的債券。以目前規模最大的AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)為例，用115美元左右的價位就可以一次買進超過9000檔的債券標的

債券ETF依據投資標的的不同，可以區分為公債ETF、投資等級債ETF、高收益債ETF等等。也可以依據投資地區或存續期間的不同進行區分。
對於一般小額投資者而言，購買債券ETF最大的優勢，就在於可小額購買，除了資金談運用彈性外，也能兼顧風險分散，而債券ETF則有台灣券商發行、以及海外券商所發行可選擇

台股券商 :
以複委託購買，優點是國內券商開戶、下單都很便利直觀，且受國內金融單位監管，資產安全與轉移較國外券商有保障。缺點為債券選擇較少，除了排名前幾的標的外，流通量不多，在債市反轉時，資金轉移彈性會受限，且複委託手續費較高(以元大為例，複委託手續費單筆約35美金)
美股券商 :
海外債券選擇多樣，且手續費較複委託低廉
缺點需開戶外國券商，方便性不如國內券商，且若資產持有人遭逢變故，要追回資產較困難
另外須注意國內帳戶出入金到國外帳戶會需要加付電匯費(依銀行牌告，單筆電匯約800~1500NT不等)